Die Kerninflation repräsentiert den langfristigen Trend des Preisniveaus. Bei der Messung der langfristigen Inflation sollten vorübergehende Preisänderungen ausgeschlossen werden. Eine Möglichkeit, dies zu erreichen, ist der Ausschluss von Artikeln, die häufig volatilen Preisen unterliegen, wie beispielsweise Nahrungsmitteln und Energie.
Geschichte [ edit ]
Das Konzept der Kerninflation als Gesamtpreiswachstum ohne Nahrungsmittel und Energie wurde in einem Papier von 1975 von Robert J. Gordon [1] eingeführt Definition der "Kerninflation", die am häufigsten für politische Zwecke verwendet wird. Das Kerninflationsmodell wurde daraufhin von Otto Eckstein in einem 1981 veröffentlichten Papier entwickelt und befürwortet. [2] Laut dem Historiker der Wirtschaftstheorie Mark A. Wynne "schlug Eckstein als erster eine formale Definition der Kerninflation vor "Trendrate des Preisanstiegs für das Gesamtangebot." [3]
Die von der Federal Reserve bevorzugte Maßnahme der Kerninflationsrate in den Vereinigten Staaten ist die Veränderung des Preisindex für persönliche Konsumausgaben (PCE). Dieser Index basiert In einem dynamischen Konsumkorb: Die durch diesen Preisdeflator bereinigten wirtschaftlichen Variablen werden in verketteten Dollar ausgedrückt und nicht in der alternativen Konstante in Dollar, die auf einem festen Warenkorb basiert.
Seit Februar 2000 beschreiben die halbjährlichen Berichte des Federal Reserve Board an den Kongress die Inflationsaussichten des Board bezüglich der PCE. Zuvor wurde der Inflationsausblick anhand des CPI dargestellt. In seiner Erklärung der Präferenz für die PCE erklärte der Board:
Der PCE-Index für Kettenpreise stützt sich weitgehend auf Daten aus dem Verbraucherpreisindex, hat jedoch, obwohl er nicht völlig frei von Messproblemen ist, gegenüber dem CPI mehrere Vorteile. Der PCE-Kettentypindex basiert auf einer Formel, die die sich ändernde Zusammensetzung der Ausgaben widerspiegelt, und vermeidet so einen Teil der Aufwärtsneigung, die mit der CPI mit festem Gewicht verbunden ist. Darüber hinaus basieren die Gewichte auf einer umfassenderen Messung der Ausgaben. Schließlich können historische Daten, die im PCE-Preisindex verwendet werden, überarbeitet werden, um neu verfügbare Informationen zu berücksichtigen und Messverfahren zu verbessern, einschließlich derer, die sich auf Quelldaten aus dem VPI auswirken. Das Ergebnis ist eine konsistentere Serie über die Zeit.
- Bericht über die Politik der Krone an den Kongress, Governorrat der Federal Reserve, 17. Februar 2000
Zuvor hatte die Federal Reserve den US-Verbraucherpreisindex als bevorzugte Inflationsgröße verwendet. Der CPI wird weiterhin für viele Zwecke verwendet, beispielsweise zur Indexierung der sozialen Sicherheit. Das Äquivalent des VPI wird häufig auch von Zentralbanken anderer Länder bei der Inflationsmessung verwendet. Der CPI wird monatlich in den USA vom Bureau of Labor Statistics präsentiert. Dieser Index ändert sich tendenziell von Monat zu Monat stärker als die "Kerninflation". Dies liegt daran, dass die Kerninflation Produkte eliminiert, die vorübergehende Preisschocks haben können (d. H. Energie, Lebensmittelprodukte). Die Kerninflation soll daher ein Indikator und Prädiktor für die zugrunde liegende langfristige Inflation sein.
Alternativen zum Kerninflationsmodell [ edit ]
Es gibt andere Möglichkeiten, die Inflationsraten zu messen.
Trimmen [ edit ]
Ein getrimmter mittlerer PCE-Preisindex, der "Rauschen" und "Signal" voneinander trennt, bedeutet, dass die höchsten Steigerungen und Preissenkungen um einen bestimmten Prozentsatz reduziert werden zurückzuführen auf eine genauere Messung der Kerninflation. In den Vereinigten Staaten rechnet die Dallas Federal Reserve mit einem Trimmwert von 19,4% am unteren Ende und 25,4% am oberen Ende.
Gleitender Durchschnitt [ edit ]
Im Jahr 2006 ergab eine Analyse der Federal Reserve Bank von New York, dass die Kerninflation als Maßnahme nicht besser war als der gleitende Durchschnitt der Verbraucherpreisindex oder Verbraucherpreisindex als Inflationsprädiktor. [4]
Mittlerer CPI und mittlerer PCE [ edit ]
Der mittlere CPI liegt in der Regel über den getrimmten Werten für PCE und CPI. Die Cleveland Federal Reserve berechnet einen mittleren CPI und einen um 16% reduzierten mittleren CPI. Es gibt auch eine mittlere PCE, die jedoch nicht weithin als Indikator für die Inflation verwendet wird.
Siehe auch [ edit ]
Referenzen [ bearbeiten
Externe Links []
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